경제 및 금융 부문의 수익률 곡선 은 특정 채무 상품 (예: 재무 부서)의 다른 계약 기간과 관련된 이자율을 나타내는 곡선입니다. 부채의 기간 (만기까지의 기간)과 해당 기간과 관련된 이자율 (수율)의 관계를 요약합니다.
수익률 곡선은 일반적으로 상향 경사입니다. 만기 시간이 증가함에 따라 관련 이자율도 증가합니다. 그 이유는 장기적으로 발행 된 부채가 일반적으로 장기적으로 인플레이션 또는 불이행 가능성이 높기 때문에 더 큰 위험을 수반하기 때문입니다. 따라서 투자자 (부채 보유자)는 일반적으로 장기 부채에 대해 더 높은 수익률 (이자율)을 요구합니다.
장기 이자율이 단기 이자율 아래로 떨어질 경우, 하향 수익률 곡선은 역으로 기울어집니다. 이례적인 상황에서 장기 투자자들은 경기 침체가 임박한 경우처럼 경제 전망이 어둡다 고 생각하기 때문에 더 낮은 수익률에 기꺼이 투자 할 것입니다.
수익률 곡선은 일반적으로 연속 곡선으로 표시되지만 주어진 채무 상품의 모든 만기일에 대한 데이터는 일반적으로 사용할 수 없습니다. 즉, 곡선의 여러 데이터 점이 알려진 성숙도 날짜의 보간법에 의해 계산되고 그려집니다.
가장 밀접하게 관찰되는 수익률 곡선 중 하나 인 "수익률 곡선"은 미국 재무부에서 발행 한 미국 재무부 채권 (재무부 참조)의 곡선입니다. 다양한 만기의 재무 증권 보유자에게 지급되는이자를 보여 주며 미국 정부의 차입 비용을 나타내는 지표입니다. 이는 일반적으로 상향 경사 진데, 이는 만기가 더 긴 채무 계약을 판매 할 때 정부의 차입 비용이 증가 함을 나타냅니다.
미국에서는 경기 침체 직전에 재무부 수익률 곡선이 반전되는 것으로 관찰되었습니다. 이 상관 관계는 수익률 곡선의 모양이 미국 경기 침체의 예측 자로 사용될 수 있음을 시사합니다. 이러한 이유로 세계 경제에 대한 주요 경제 지표를 발표하는 국제 비정부기구 (NGO) 인 Conference Board는 10 년 재무부 채권과 연방 기금 금리 사이의 금리 차이 (예탁 기관이 대출하는 금리)를 포함합니다. 미국 경제의 비즈니스 사이클을 예측하는 데 사용되는 Leading Economic Index에서 서로에 대한 잔액 (연방 자금). 이 금리 차이 (스프레드라고도 함)는 장기 금리 (10 년 국채)와 단기 금리 간의 차이를 나타 내기 때문에 기본적으로 수익률 곡선의 모양을 측정합니다. 연방 기금 금리). 스프레드가 마이너스 인 경우 수익률 곡선이 반전되어 임박한 미국 경기 침체의 지표가 될 수 있습니다.
